明朝末年，妖魔横行，捉妖师“云凌子”是斩龙派最后一位传人。他在一处干涸的河床中，发现了一位被上古封印困住的年轻龙王“敖衍”。敖衍因触犯天条被贬，失去记忆，以为自己只是普通书生。云凌子本想取其龙元炼制仙药，却在相处中被其善良打动。此时，邪教“无极道”欲抢夺龙元打开魔界大门。云凌子面临抉择：杀掉手无寸铁的敖衍完成任务，还是违背师命与龙并肩作战。最终，他选择传剑于龙，一人一龙在漫天飞雪中迎战万千邪徒。云凌子耗尽元神助敖衍重获力量，敖衍则用龙息净化了整片大地。云凌子化作青烟消散，只留下那把斩龙剑插在山巅。
影片用极致的水墨风格重塑了东方奇幻的视觉边界。人与龙之间的情感转变细腻而不煽情，结局的悲剧感升华了整个侠义主题。动作设计飘逸且充满诗意，是近年来少有的能让观众在爽快打斗后陷入沉思的古装片。
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